Segundo pesquisadores da Starkiller Capital, tecnologia falhou em provar utilidade e mercado de moeda digital é construído sob exagero, mas ainda assim pode-se ganhar dinheiro com isso
Os maiores críticos de criptomoedas costumam argumentar que os ativos digitais praticamente não têm valor intrínseco, que a tecnologia subjacente falhou em provar sua utilidade e que o mercado de moeda digital é construído com pouco mais do que exagero.
E tudo isso é verdade, de acordo com um relatório de pesquisadores da Starkiller Capital, um fundo de hedge focado em cripto. Mas isso não significa que você não pode ganhar dinheiro com isso.
A negociação de criptomoedas é essencialmente uma “bola quente de dinheiro” saltando de um ativo digital para outro, impulsionada por uma narrativa em constante mudança sobre inovação e potencial valor futuro, de acordo com os autores do artigo, Leigh Drogen, Corey Hoffstein e Kevin Otte.
Eles escrevem ainda, existem algumas narrativas dominantes direcionando dinheiro para o espaço criptográfico, amplificadas pelo fato de que os participantes do mercado cripto estão “muito online”.
Para ser claro, moedas tradicionais como o dólar também carecem de valor intrínseco, mas são respaldadas pela plena fé e crédito das instituições que as emitem, como o governo dos Estados Unidos. As criptomoedas são apoiadas por uma rede descentralizada de computadores e protegidas pela tecnologia blockchain.
Eventos narrativos para cripto – pense em Elon Musk conectando dogecoin no Twitter, ou Mark Zuckerberg mudando o nome do Facebook para Meta – estão mudando constantemente.
“É uma rotação constante de uma aposta para outra”, disse Drogen em entrevista.
A ainda jovem indústria de criptomoedas está em uma fase difícil. Céticos e pessimistas têm mais munição do que nunca para lançar dúvidas sobre toda a perspectiva da criptomoeda, seja como um veículo de investimento semelhante a uma ação ou uma reserva de valor como o ouro ou uma moeda da vida real que pode comprar bens e serviços tangíveis.
Os devotos estão na defensiva. Eles dizem que o tumulto do ano passado – o chamado “inverno cripto” – é o tipo de destruição criativa que qualquer nova tecnologia deve suportar para eliminar os maus jogadores. Mas esses não são apenas atores ruins […] o inverno cripto foi marcado pelo colapso de gigantes da indústria, incluindo Celsius, BlockFi e FTX, potencialmente um dos maiores escândalos de investimento de todos os tempos.
Cripto não está morto
Pode parecer estranho para uma empresa focada em ativos digitais publicar um relatório sobre como cripto é essencialmente uma fera sem proposta de valor fundamental que também está “cheia de informações privilegiadas e manipulação de mercado”.
Mas a ausência de fundamentos dificilmente é um problema para a Starkiller, uma empresa de análise quantitativa que depende de modelagem matemática e algoritmos, não do julgamento humano, para tomar decisões de investimento.
“Podemos ter uma visão um pouco diferente de algumas das pessoas mais religiosas do tipo cripto”, disse Drogen. “Quando falamos de utilidade e valor intrínseco, ainda não há muito […] Mas definitivamente acreditamos na trajetória de longo prazo da utilidade real”.
Resumindo, os criptoativos são uma tecnologia emergente e um investimento que não é para todos – pelo menos ainda não. Por enquanto, o cripto é um jogo de puro impulso – e não para os fracos de coração.
Para os não iniciados: A negociação de “Momentum” é uma estratégia de investimento que visa capitalizar uma tendência. Se uma ação está subindo, você deve comprá-la porque ela tem impulso para continuar subindo, diz o pensamento.
Tem sido uma estratégia especialmente popular para compradores individuais que começaram durante a alta no início da era pandêmica. Veja uma ação subindo, compre a ação, ganhe dinheiro. Veja uma ação caindo, venda-a, ganhe dinheiro. Investir é fácil!
É claro que nada sobe para sempre, como muitos aprenderam da maneira mais difícil quando o intenso FOMO (sigla para “medo de ficar de fora”) alimentado pelo Reddit, que aumentou os estoques de memes como GameStop e AMC, evaporou.
O mundo do comércio de criptomoedas funciona da mesma maneira.
No estudo de Starkiller, os ativos digitais que tiveram o melhor desempenho em um período de 30 dias tenderam a continuar superando o desempenho nos próximos sete dias. Isso é o chamado momentum.
As estratégias de negociação que exploram esse fenômeno entregaram consistentemente retornos excessivos em relação ao bitcoin, que os pesquisadores usaram como referência.
O efeito momentum torna-se auto-realizável “à medida que os participantes do mercado tentam enfrentar a bola quente de dinheiro”.
